Buy the rumor. Sell the news. Dieses Motto haben viele Anleger im Laufe der Jahre verwendet, um den Markt zu timen. Bereiten sich die Händler jetzt darauf vor, Ethereum zu verkaufen, nach dem Ethereum Merge im September?
Wann ist ein Anstieg des Interesses an Kaufoptionen kein gutes Omen für zukünftige Preise? Derzeit bei Ethereum (ETH), so die Analysten von Glassnode im heutigen Newsletter “Week On Chain”.
Optionen deuten auf Volatilität hin
Insbesondere, wenn der große Merge zum Proof-of-Stake pünktlich im September stattfindet, könnte ETH ein bedeutender “Sell the News”-Moment bevorstehen.
Als Glassnode diese Grafik am Samstag erstellte, hatte das Open Interest (OI) in ETH-Optionen 6,6 Milliarden Dollar erreicht. Das bedeutet eine Rückkehr zum Niveau von 2021 und eine Annäherung an das Allzeithoch. Ganz zu schweigen davon, dass der OI deutlich höher ist als bei Bitcoin-Optionen (BTC-USD) (zum ersten Mal überhaupt)!
“Wenn wir uns die September-Kontrakte auf Deribit ansehen, wird die Tendenz der Ethereum-Händler sofort deutlich”, sagt der Autor. “In Bezug auf die Größe übertreffen die Call-Optionen die Put-Optionen, wobei die Händler auf einen Anstieg des ETH-Preises auf 2,2.000 $ wetten, mit einem signifikanten offenen Interesse von 5,0.000 $”, schreiben die Glassnode-Analysten.
Das lässt auf einen spannenden Monat hoffen.” Das ist eine Untertreibung, denn es bedeutet, dass die Händler erwarten, dass ETH im September um 24 Prozent bis 181 Prozent steigen wird!
Der Oktober sieht jedoch nicht annähernd so vielversprechend aus. Glassnode stellt das ” implied volatility smile ” für jeden monatlichen Satz von Optionskontrakten dar. Hier können wir sehen, ob Händler aggressiv auf höhere Preise wetten – oder ob sie auf Nummer sicher gehen und auf Preise setzen, die näher am aktuellen Niveau liegen.
Im Oktober ist laut Glassnode “ein dramatischer Rückgang der rechten Kurve mit einer relativ flachen Form” für ETH-Optionen zu erkennen. Darüber hinaus sehen wir “eine signifikant höhere implizite Volatilität am linken Ende, was darauf hindeutet, dass Händler eine Prämie für den Schutz durch Sell-the-News-Put-Optionen nach dem Merge zahlen”.
Das ist es, was wir auf dem Optionsmarkt sehen… Was ist mit Ethereum? Wenn sich die Leute auf Kryptowährungen so stürzen wie auf Kaufoptionen, ist es schwer, nicht optimistisch zu sein! Glassnode stellt derzeit eine “relativ geringe Spot-Nachfrage” nach ETH fest.
Die Grafik unten zeigt die ETH-Handelsaktivität seit 2021. Wir können das Gesamtbild so sehen:
Die blaue Linie stellt die ETH-Preise dar, die vor dem “Krypto-Winter” im November um mehr als 500 Prozent gestiegen sind – weit mehr als die BTC-Preise (orange Linie). Seit Januar 2021 sind wir bei +144 Prozent angelangt.
Die grünen und roten Balken am unteren Rand zeigen, dass während dem Bullrun im Jahr 2021 häufig 500.000 ETH pro Tag (oder mehr) gehandelt wurden. Im Jahr 2022 haben wir jedoch nur zweimal ein solches Handelsvolumen gesehen:
Am 13. Juni, als der Zusammenbruch von Terra Celsius Network (CEL-USD) zu Fall brachte, wurden beispielsweise 840.000 ETH gehandelt.
The Merge
Das andere Mal war am 15. Juni, als 564.000 ETH höher gehandelt wurden, als der Zusammenbruch zum Stillstand kam. Die ETH-Preise konsolidierten sich dann einen Monat lang, bevor sie schließlich nach dem 14. Juli ausbrachen… als die Entwickler den 19. September als Zieldatum für den Zusammenschluss festlegten.
Seitdem liegt das ETH-Handelsvolumen im Durchschnitt bei 150.000 pro Tag. Würdest du jetzt nicht viel mehr Volumen auf der Aufwärtsseite erwarten, wenn die Leute begeistert wären, ETH zu kaufen/zu besitzen, anstatt einfach auf ein einzelnes Ereignis zu spekulieren?
Fazit
Die Anleger werden möglicherweise länger brauchen, um festzustellen, wie bedeutend der Zusammenschluss nach September sein wird. Man braucht sich nur an den kometenhaften Aufstieg von Cardano auf 3,10 $ zu erinnern, als Gerüchte über die Veröffentlichung von Smart Contracts im September 2021 aufkamen. Kurz nachdem Cardano seine viel erwartete Smart-Contract-Fähigkeit veröffentlicht hatte, stürzte der Preis von Cardanos ADA ab. Seitdem ist er nicht mehr über 60 Cent gestiegen.