Trotz einer neuen Runde von Nachrichten, die nur Bären lieben könnten, hat sich der Bitcoin-Kurs letzte Woche überraschend gut gehalten. Die FTX-Ansteckungsgefahr bleibt jedoch bestehen und belastet den Markt weiterhin.
Madoff und Lehman in neuem Gewand?
Der FTX-Skandal hat Vergleiche zu den Skandalen von Bernie Madoff und Lehman Brothers gezogen. Das Vertrauen in zentrale Börsen erodiert, während die Bitcoin-Abflüsse in selbstverwahrte Wallets Rekordhöhen erreichen. Laut Glassnode haben die monatlichen Bitcoin-Börsenabflüsse einen neuen Höchststand von 106.000 BTC erreicht.
Die zunehmende Selbstverwahrung ist in der Regel positiv für die Preise, da sie auf eine hohe Nachfrage im Vergleich zum Angebot hinweist. Die aktuelle Situation hingegen führt zu einem Bank-Run, der die Liquidität der Börsen auf die Probe stellt und zu einer Reihe von Insolvenzen führt.
Wie das Wall Street Journal berichtet, bereitet sich die Krypto-Kreditplattform BlockFi darauf vor, Konkurs anzumelden. Das Unternehmen hat zugegeben, dass es ein erhebliches Engagement an der FTX-Börse hat.
BlockFi, Gate.io und Genesis haben alle Probleme
Die Ankündigung kommt, nachdem BlockFi letzte Woche die Abhebungen von Kunden ausgesetzt hat. Auch an der AAX-Börse in Hongkong wurden die Abhebungen gestoppt. Auf Twitter gibt es außerdem Berichte über die mögliche Insolvenz von Gate.io.
Der Lending-Arm von Genesis Global Trading stoppte vorübergehend die Abhebungen bestehender Nutzer und die Vergabe neuer Kredite. Kurz darauf stoppte die von den Winklevoss-Brüdern betriebene Kryptowährungsbörse Gemini die Auszahlungen für ihr Genesis-gebundenes Earn-Produkt.
Nach den Berichten über die Probleme bei Genesis Global Trading hat die Kryptowährungsgemeinschaft vom Vermögensverwalter Grayscale einen Nachweis über die Reserven gefordert. Grayscale, das sich im Besitz der Digital Currency Group befindet, ist mit rund 634.000 BTC für sein GBTC-Produkt abgesichert. Berichten zufolge hält das Unternehmen seine Bitcoin als Reserve bei Coinbase, das von Brian Armstrong geleitet wird. Aus Sicherheitsgründen weigerte es sich jedoch, einen On-Chain-Beweis zu liefern.
Der durchschnittliche On-Chain-Trend zeigt Anzeichen einer Bodenbildung. Angesichts der Euphorie des letzten Jahres und der massiven Lücke, die FTX hinterlassen hat, könnte die Bereinigungsphase jedoch schmerzhafter sein.
Eine hässliche Wahrheit
Leider hat sich der Staub der FTX-Geschichte noch nicht gelegt, zumindest noch nicht ganz. Daher glauben wir nicht, dass wir den Tiefpunkt erreicht haben.
Nach Angaben der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) verlieren zwischen 73 und 81 Prozent der Bitcoin-Käufer/innen Geld bei ihren Investitionen. Das war bisher der Sweet Spot, von dem aus sich Bitcoin Drawdowns umkehrten.
Wir sind jedoch der Meinung, dass Bitcoin noch nie eine Krise in der Größenordnung von FTX erlebt hat. Infolgedessen könnte der Preis in diesem oder im nächsten Jahr um bis zu 90 % von seinem Höchststand fallen. Diese Theorie wird von zwei starken Pfeilern gestützt: dem derzeitigen Rückzug der Einzelhandelskäufer und dem mangelnden Interesse der Wal-Käufer.
Fazit
Außerdem können wir Parallelen zum Wall Street Crash von 1929 ziehen. Im Vorfeld dieses Ereignisses gab es viel Aufregung, Schuhputzer auf den Straßen von New York und Chicago verteilten Aktientipps an Kunden und eine Markteuphorie, die sowohl kleine als auch große Investoren glauben ließ, sie könnten kein Geld verlieren.
Wir haben es schon einmal gesagt, aber wir müssen es wiederholen. Riskiere nie mehr Geld, als du dir leisten kannst, zu verlieren. Auch wenn viele diesen jüngsten Absturz als historische Kaufgelegenheit betrachten, lehrt uns die Geschichte, dass es nicht der letzte sein wird und die Preise noch viel weiter fallen könnten.
Jay Speakman ist ein Technologieautor aus San Francisco, Kalifornien. Er schreibt über die Themen Blockchain, Kryptowährung, DeFi und andere disruptive Technologien. Zu seinen Kunden gehören Avalanche, Be[in]Crypto, Trust Machines und mehrere Blogs, die sich mit Blockchain-Gaming beschäftigen. Er wird nicht ruhen, bis die Fiat-Währung besiegt ist.
