Von allen grossen Volkswirtschaften hat China das am weitesten fortgeschrittene Digitalwährungsprogramm der Zentralbank. Was aber unterscheidet den digitalen Yuan von Bitcoin?
Über 80 Regierungen (die 90% des weltweiten BIP repräsentieren) erforschen oder testen derzeit digitale Zentralbankwährungen (CBDCs). Nur fünf Länder haben CBDCs (stand Juli 2021): St. Kitts-Nevis, Antigua und Barbuda, St. Lucia und Grenada.
In diesem Artikel werden wir uns mit dem digitalen Yuan beschäftigen und ihn mit Bitcoin vergleichen.
Was ist der digitale Yuan?
In China ist der CBDC eine digitale Version des Renminbi (daher e-RMB). CBDCs sind wie Stablecoins, denn sie sind an eine Fiat-Währung gekoppelt. Der digitale Yuan ist also nur eine digitale Version der physischen Währung Chinas, die in einer mobilen Geldbörse und nicht in einer Tasche aufbewahrt wird. Jede physische Banknote und jeder digitale Yuan-Token, die von der Zentralbank ausgegeben werden, haben eine eindeutige Kennung.
Im Gegensatz zu Kryptowährungen verwenden CBDCs keine dezentralen Blockchains, da die Zentralbank die Kontrolle über die Ledger behält. Dazu später mehr.
Die Übergabe des digitalen Yuan
Der digitale Yuan befindet sich seit April 2020 in der Betaphase. Die People’s Bank of China (PBoC) begann im Oktober 2020 mit der Verteilung von Millionen digitaler Yuan an die Bürger, um die Technologie zu testen und für Aufsehen zu sorgen. Dies wird bis Juli 2021 fortgesetzt. Die digitalen Yuan können bereits bei einer wachsenden Zahl von Unternehmen, darunter Walmart, ausgegeben werden. Im Juli 2021 meldete die PBoC, dass der digitale Yuan in 70,75 Millionen Transaktionen im Wert von 34,5 Milliarden Dollar verwendet wurde.
Der digitale Yuan wird danach während der Olympischen Winterspiele im Februar 2022 in Peking in grossem Umfang verwendet werden. Das Olympische und Paralympische Komitee der USA wurde aufgefordert, den Athleten die Verwendung des digitalen Yuan zu untersagen, da er “dazu verwendet werden könnte, Chinesen und Besucher Chinas in einem noch nie dagewesenen Ausmass auszuspionieren”, so Senatorin Cynthia Lummis (R-WY).
Warum treibt China jetzt eine digitale Währung voran?
In einem Artikel der staatlichen Nachrichtenagentur Yicai Global vom April 2020 argumentierte der stellvertretende Gouverneur Fan Yifei, dass physisches Geld teuer in der Herstellung und Wartung, leicht zu fälschen und anonym ist. Der digitale Yuan löse diese Probleme.
Die Hauptmotivation für das Projekt scheint darin zu bestehen, die Anonymität von Bargeld zu verringern. Schliesslich hat die Kommunistische Partei Chinas den größten Überwachungsstaat der Welt geschaffen. Der ehemalige Leiter des Instituts für digitale Währungen der PBoC, Yao Qian, erklärte im Mai, die Bank beabsichtige nicht, alle Transaktionen in Echtzeit zu überwachen.
Um alles und jeden zu überwachen, hat die chinesische Regierung Millionen von Kameras zur Gesichtserkennung im ganzen Land installiert, um alle Übertretungen zu kontrollieren, auch kleine Vergehen wie das Überqueren der Strasse. Ein digitaler Yuan könnte leicht in dieses Überwachungssystem passen und die digitale Brieftasche des Strassenräubers aufladen.
Was unterscheidet den Bitcoin vom digitalen Yuan?
China hat oft angedeutet, dass der digitale Yuan mit Blockchain-Terminologie ausgestattet werden soll. Aber Dezentralisierung steht nicht auf der Liste. Sowohl Bitcoin als auch der digitale Yuan ermöglichen Peer-to-Peer-Zahlungen. Das ist in Wirklichkeit die einzige Ähnlichkeit. Da Bitcoin auf einer Blockchain aufbaut, löst es das Problem der doppelten Ausgaben, und der digitale Yuan funktioniert eher wie Bargeld als bankgebundene digitale Geldtransaktionen. Das ist insofern von Bedeutung, als 84 Prozent der Chinesen bereits eine mobile Geldbörse nutzen – im Vergleich zu weniger als 41 Prozent der Amerikaner.
Nach Angaben von Bloomberg Intelligence machen WeChat Pay und Alipay etwa 90 % des 35 Billionen Dollar schweren chinesischen Marktes für mobile Zahlungen aus. Banken zum Beispiel sind private Finanzvermittler. Mit dem digitalen Yuan ändert sich dies. (Persönlich nutze ich WeChat für praktisch alle Zahlungen und Geldüberweisungen in Shanghai. Ich besitze selten Papiergeld und kann mich nicht erinnern, wann ich das letzte Mal in einer Bank war. Den meisten, die ich kenne, geht es genauso).
Bitcoin ist dezentralisiert
Im Gegensatz dazu basiert der digitale Yuan auf dem Konzept “Eine Münze, zwei Adressen, drei Zentren”. Die Regierung hat keine Kontrolle darüber, wie, wo und wie viel Papiergeld in China ausgegeben wird. Dies wurde mit Diensten wie WeChat und Alipay, die an chinesische Banken gebunden sind, einigermaßen gelöst. Ein digitaler Yuan würde der Regierung möglicherweise die Möglichkeit geben, die Aktivitäten der Bürger und die Geldbewegungen weiter zu überwachen.
Bitcoin ist eine beliebte Handels- und Geldanlage
Der digitale Yuan wird täglich verwendet werden. Die Regierung würde seinen Preis genau überwachen, um sicherzustellen, dass er die Landeswährung genau widerspiegelt und Händler daran hindert, von Arbitrage zu profitieren oder Investoren daran hindert, ihn zu horten.
Abgesehen davon, dass Bitcoin in China seit 2017 verboten ist, wurde er nie als Handelsmedium verwendet. Daran hat sich bis heute nicht viel geändert. Aufgrund der niedrigen Stromkosten hatte China jedoch in der Vergangenheit den höchsten Anteil an Bitcoin-Minern weltweit (75,5% im September 2019). Im Mai 2021 erklärte die chinesische Regierung, dass sie “finanzielle Risiken vermeiden und kontrollieren” müsse. Diese Logik steht natürlich im Einklang mit den größeren Zielen des digitalen Yuan. Mit anderen Worten: Bitcoin schlecht. Digitaler Yuan gut!
Der weltweite Anteil chinesischer Miner war im April 2021 bereits auf 46% gesunken, was darauf hindeutet, dass der Trend schon vor dem harten Durchgreifen der Regierung begonnen hatte. Die Provinzen Yunnan, Anhui und Qinghai haben das Bitcoin-Mining verboten (angeblich, um die Kohlenstoffemissionen zu senken!), und praktisch alle Mining-Aktivitäten in China wurden im Juni dieses Jahres eingestellt.