Die Mehrheit der Kryptowährungsanleger hat ihr Vermögen stets Verwahrungsinstitutionen wie Kryptobörsen anvertraut, ohne allzu sehr auf Transparenz zu drängen oder Überprüfungen durchzuführen, um sicherzustellen, dass die Reserven tatsächlich erhalten werden.
Nach dem Zusammenbruch von FTX ist dieses Vertrauen jedoch erschüttert worden. Als Reaktion darauf wurde der Ruf nach einem Reservenachweis wieder lauter.
In diesem Artikel wollen wir das Konzept des Reservenachweises entmystifizieren, seine Funktionsweise erläutern und seine Grenzen aufzeigen.
Was sind Reservenachweise?
Im Idealfall sollte jeder Nutzer einer Börse sein Geld jederzeit abheben können.
Der Reservenachweis ist ein kryptografisches Verfahren, das zeigt, dass eine Börse oder ein Institut in der Lage ist, Abhebungen von ihrer Plattform jederzeit zu akzeptieren, indem es eine Möglichkeit bietet, die Gelder der Kunden im Auge zu behalten.
Sie besteht im Wesentlichen aus zwei Teilen: (1) Vermögenswerten, die durch einen Pool von Token repräsentiert werden, die in einer Reihe von Börsenadressen gehalten werden, und (2) Verbindlichkeiten, die eine aktuelle Aufzeichnung der Einlagen der Kunden darstellen würden. Diese beiden Teile sollten immer mindestens gleich groß sein, da verwahrende Finanzinstitute wie zentrale Börsen die Kundengelder nicht für andere Zwecke verwenden dürfen.
Um zu überprüfen, ob eine Börse zahlungsfähig ist, wird ein “Merkle Tree” verwendet, der die Summe aller Kundenguthaben zusammenfasst, ohne private Informationen preiszugeben.
Merkle Tree
Eine Börse kann zum Beispiel öffentlich angeben, dass ihre Gesamtverbindlichkeiten 10.000 Bitcoins betragen, was bedeutet, dass sie ihren Nutzern 10.000 Bitcoins schuldet.
Das Problem dabei ist, dass wir nicht wirklich wissen, ob diese Zahl stimmt, da die Börse vielleicht einige Konten auslässt oder falsche Salden angibt, um ihre Verbindlichkeiten für die Öffentlichkeit kleiner erscheinen zu lassen.
Um die Richtigkeit der von einer Börse gemeldeten Verbindlichkeiten zu gewährleisten, ist eine vollständige Liste der Nutzerkonten und der entsprechenden Guthaben erforderlich. Die Veröffentlichung dieser Informationen würde jedoch wahrscheinlich viele Bedenken hinsichtlich des Datenschutzes hervorrufen.
Deshalb haben die Börsen Merkle Trees eingeführt, die es ihnen ermöglichen, ihre Gesamtverbindlichkeiten zu veröffentlichen und gleichzeitig die Privatsphäre der Nutzer zu wahren.
Merkel Trees sind sehr technisch, aber einfach ausgedrückt haben sie eine Merkle-Wurzel, die der einzige Verbindungspunkt für die Datenzweige ist und sicherstellt, dass die richtigen Informationen in jedem von ihnen gespeichert werden.
Daher können die Informationen, die in jeder Wallet-Adresse enthalten sind, die das Vermögen der Nutzer enthält, zu einer Merkel-Wurzel zusammengefasst werden, die die Summe aller Einlagen der Nutzer darstellt.
Außerdem können die Nutzer so überprüfen, ob bestimmte Guthaben, die an ihr eigenes Konto gebunden sind, auch tatsächlich in die Prüfung einbezogen werden. Darüber hinaus stellen Merkel-Bäume sicher, dass die in den “Zweigen” und “Blättern” gespeicherten Daten nicht manipuliert werden können, ohne dass dies leicht zu erkennen ist.
Lies: Warum Krypto-Börsen das Merkle Tree Proof-of-Reserves brauchen
Beschränkungen
Trotz seiner Vorteile gibt es auch bei diesem System Grenzen.
Der Merkle Tree kann nur die Momentaufnahme der Reserven zu einem bestimmten Zeitpunkt abbilden; wenn sich der Reservesaldo ändert, muss ein neuer Merkle Tree erstellt werden. Außerdem ist es schwierig, alle Verbindlichkeiten außerhalb der Kette zu berücksichtigen.
Viele aktuelle Reservennachweise von Börsen umfassen nur die Aktiva, nicht aber die Passiva, oder sie wurden nicht unter Aufsicht eines Wirtschaftsprüfers durchgeführt.
Implementierung des Reservenachweises in Verwahrstellen
PoR ermöglicht es Nutzern, das Mindestmaß an Sorgfaltspflicht auf Verwahrplattformen zu erfüllen, indem sie die Verwahrung von Vermögenswerten nachweisen können.
Das Hauptziel des Reservenachweises ist es, Kunden und Dritte in die Lage zu versetzen, die von den Instituten gehaltenen Vermögenswerte und die entsprechenden Verbindlichkeiten zu überprüfen. Auf diese Weise erhalten die Anleger einen besseren Überblick darüber, wie ihre Gelder im Laufe der Zeit verwaltet werden, und sie können Klarheit über jede Aktion ihres Verwahrers verlangen.
Dadurch wird die Gefahr verringert (nicht ausgeschlossen), dass die Anleger ihr Vermögen durch unvorhergesehene Ereignisse verlieren, die auf eine schlechte Verwaltung der Gelder der Nutzer durch eine Verwahrstelle zurückzuführen sind. Und wenn sie das Gefühl haben, dass die Verwahrungspraktiken der Plattform im Laufe der Zeit zu riskant geworden sind, können sie ihre Investitionen einfach ändern oder zurückziehen, um die Risiken zu minimieren.
Lies: Swiss Custody Report zeigt den Stand der Verwahrung digitaler Währungen in der Schweiz
Wie der Reservenachweis das Vertrauen der Nutzer stärkt
Proof of Reserves (PoR) ist aus der Sicht eines Verwahrers genauso wichtig.
Aufgrund der in jüngster Zeit aufgedeckten Missstände verlieren die Anleger/innen schnell das Vertrauen in die Verwahrungsinstitute. Es liegt daher im eigenen Interesse einer seriösen Institution, dieses verlorene Vertrauen wiederzugewinnen, indem sie gute Reservenachweise entwickelt und diese ihren Kunden zur Verfügung stellt.
So kannst du den Reservenachweis einer Börse verfolgen
- Schau auf der Website der Börse nach: Viele Börsen veröffentlichen inzwischen diese Berichte, einschließlich Momentaufnahmen ihrer Reserven und Verifizierungen durch externe Prüfer.
- Nutze PoR-Tracking-Tools: CoinGecko und Glassnode ermöglichen es Nutzern, die Reservenachweise mehrerer Börsen an einem Ort zu verfolgen!
- Verfolge die Börse in den sozialen Medien: Die Börsen kündigen Aktualisierungen des Reservenachweises oft über ihre Social-Media-Kanäle an.
Fazit
Der Reservenachweis ist ein Schritt in die richtige Richtung für die Kryptoindustrie und eine Win-Win-Situation für die Nutzer, die Verwahrer und möglicherweise auch für die Regulierungsbehörden, vor allem angesichts der sich abzeichnenden Regulierung in den nächsten Tagen. Beachte, dass der Merkle Tree-basierte Proof-of-Reserve die Veruntreuung von Kundengeldern nicht vollständig verhindern kann; er verfolgt nur die Bestände und nicht mehr, da die Verwahrer weiterhin die Kontrolle über deine Gelder haben werden.
Es ist ratsam, Hardware Wallets zu verwenden, um den Großteil deines Vermögens zu sichern. Angesichts der sich abzeichnenden zunehmenden Regulierung werden Reservenachweise eine entscheidende Rolle bei der Förderung von Vertrauen und Transparenz in der Welt der Kryptowährungen spielen.
Häufig gestellte Fragen (FAQs)
F: Was sind Reservenachweise im Zusammenhang mit Kryptowährungen?
Ein Reservenachweis ist eine umfassende Prüfung oder Bewertung, mit der überprüft wird, ob eine Kryptowährungsbörse tatsächlich über die Einlagen oder Vermögenswerte ihrer Nutzer verfügt. Unabhängige Wirtschaftsprüfungsgesellschaften führen diese Prüfung in der Regel durch, um sicherzustellen, dass die Reserven der Börse mit dem Betrag übereinstimmen, den sie ihren Nutzern schulden.
F: Warum sind Reservenachweise wichtig?
Reservenachweise sind wichtig, um das Vertrauen und die Transparenz zwischen Kryptobörsen und ihren Kunden aufrechtzuerhalten und sicherzustellen, dass sie die Vermögenswerte halten, die sie vorgeben zu haben.
F: Warum sind Merkle Trees für Reservenachweise wichtig?
Merkle Trees fassen alle Wallet-Adressen, die Nutzer-Guthaben enthalten, in einer einzigen Merkle Root zusammen. Die “Wurzel” stellt die Summe aller Nutzer-Guthaben dar und stellt sicher, dass die Integrität der Informationen und die Richtigkeit ihrer spezifischen Guthaben in der Prüfung Manipulationen von Daten innerhalb der “Äste” und “Blätter” aufdecken können.
F: Was sind die Grenzen des Reservenachweises?
Der Reservenachweis kann nur die Momentaufnahme der Reserven zu einem bestimmten Zeitpunkt abbilden. Daher kann es schwierig sein, Verbindlichkeiten außerhalb der Kette zu berücksichtigen, z. B. in Hardware Wallets gelagerte Vermögenswerte. Manche Börsen bescheinigen ihre Reserven auch nur mit Vermögenswerten und vernachlässigen die Verbindlichkeiten, oder sie führen Audits ohne Aufsicht durch.