Beim Risikokapitalismus geht es nicht mehr nur um die Bewertung von Start-ups. Auf dem immer turbulenter werdenden Kryptomarkt können die gleichen Werkzeuge, die Risikokapitalgeber verwenden, können auch von gewöhnlichen Anlegern genutzt werden, um die Preisentwicklung von Krypto-Projekten zu verstehen, vorherzusagen und davon zu profitieren.
Lass uns in die Welt der Kryptowährungen eintauchen, wo Volatilität auf Chancen trifft, und herausfinden, wie du der Kurve voraus sein kannst. Schnall dich an und navigiere mit uns durch die aufregenden Investitionsgewässer der Krypto-Protokolle.
Quantitative Indikatoren
Quantitative Indikatoren sind messbare Datenpunkte, die zur Beurteilung der Leistung oder der Trends eines Vermögenswerts verwendet werden. Zu diesen Indikatoren gehören Transaktionsvolumen, Hash-Raten, die Anzahl der aktiven Wallets und natürlich der Preis. Diese Zahlenwerte liefern konkrete, objektive Informationen über den Markt und können Anlegern helfen, Muster zu erkennen, potenzielle Preisbewegungen vorherzusehen und fundierte Entscheidungen zu treffen.
Ein plötzlicher Anstieg des Transaktionsvolumens könnte zum Beispiel auf eine bevorstehende Preisänderung hindeuten. Durch die kontinuierliche Beobachtung dieser Indikatoren können die Anleger den Puls des Marktes eines Protokolls genau verfolgen.
Anzahl der Nutzer
Die Anzahl der Nutzer ist ein zuverlässiger qualitativer Indikator für das Potenzial und den allgemeinen Zustand eines Krypto-Projekts. Eine solide Nutzerbasis bedeutet einen höheren Grad an Marktakzeptanz und deutet darauf hin, dass die Angebote des Projekts bei der Zielgruppe Anklang finden – beides entscheidende Faktoren für die Nachhaltigkeit eines Projekts.
Ähnlich wie der BTC-Preis durch das Volumen der Käufer beeinflusst wird. In der Welt der Kryptowährungen, in der Volatilität die Norm ist, kann eine wachsende Zahl von Nutzern für Stabilität und Vertrauen stehen. Darüber hinaus kann die Anzahl der Nutzer auch einen Hinweis auf das potenzielle Wachstum des Netzwerks geben, und zwar nach dem Metcalfe’schen Gesetz, das besagt, dass der Wert eines Netzwerks proportional zum Quadrat der Anzahl seiner Nutzer ist.
Total Value Locked (TVL)
Der Total Value Locked (TVL) ist eine nützliche Kennzahl, um die Nutzung und Markttauglichkeit eines bestimmten Protokolls in den dezentralen Finanzen (DeFi) zu messen. TVL steht für den Gesamtwert aller Token, die in dem Protokoll gehalten werden. Eine hohe TVL zeigt an, dass die Nutzer ein hohes Maß an Vertrauen in das Protokoll und seine Sicherheit haben.
Die TVL kann zwar einen guten Überblick über den aktuellen Stand eines Projekts geben, sollte aber nicht die einzige Kennzahl sein, die zur Bewertung herangezogen wird. Das gilt vor allem vor dem Hintergrund schwankender BTC-Preise, die den Dollarwert der TVL beeinflussen können. Außerdem ist zu beachten, dass nicht alle TVLs gleich sind.
So sollte ein Protokoll, das eine große Menge seiner eigenen Token unter Verschluss hält, genauer unter die Lupe genommen werden als ein Protokoll mit einer diversifizierten TVL.
Preis/Umsatz
Das Preis-Umsatz-Verhältnis ist ein weiterer wichtiger quantitativer Indikator, der berücksichtigt werden sollte. Dieses Verhältnis wird berechnet, indem die Marktkapitalisierung eines Coins durch die Einnahmen geteilt wird, die er in einem bestimmten Zeitraum erzielt. Es liefert einen relativen Bewertungsmaßstab, mit dem sich verschiedene Kryptowährungen vergleichen lassen.
Ein niedrigeres Preis-Umsatz-Verhältnis könnte zum Beispiel auf eine Unterbewertung hindeuten, während ein höheres Preis-Umsatz-Verhältnis auf eine Überbewertung hindeutet. Du solltest dieses Verhältnis jedoch in Verbindung mit anderen Kennzahlen verwenden. Außerdem solltest du den jeweiligen Kontext berücksichtigen.
Preis/Gebühren
Das Preis/Gebühren-Verhältnis ist eine weitere wichtige Kennzahl zur Bewertung der wirtschaftlichen Gesundheit eines Projekts. Es wird errechnet, indem die vollständig verwässerte Marktkapitalisierung durch die jährlich von dem Unternehmen erwirtschafteten Gebühren geteilt wird. Dieses Verhältnis stellt den Marktpreis des Projekts den Gebühren gegenüber, die es einbringt. Es ist ein wichtiger Indikator für die Fähigkeit des Projekts, nachhaltige Einnahmen zu erzielen.
Ein niedriges Preis/Gebühren-Verhältnis kann darauf hindeuten, dass das Projekt im Verhältnis zu den erzielten Einnahmen unterbewertet ist, während ein hohes Preis/Gebühren-Verhältnis auf eine Überbewertung hindeuten kann. Dieses Verhältnis ist besonders wichtig, wenn du Projekte innerhalb der gleichen Branche vergleichst. Wenn du zum Beispiel das Preis/Gebühren-Verhältnis eines DeFi-Projekts mit dem eines anderen DeFi-Projekts vergleichst, kannst du den relativen Wert erkennen.
Diskontierter Cashflow
Diese Methode wird verwendet, um den Wert einer Investition auf der Grundlage ihrer zukünftigen Cashflows zu schätzen. Die zukünftigen Cashflows werden prognostiziert und dann auf den Gegenwartswert abgezinst, daher der Begriff diskontierter Cashflow.
Dieser Ansatz eignet sich besonders für Projekte mit vorhersehbaren zukünftigen Einnahmen und kann Aufschluss über die langfristige finanzielle Tragfähigkeit eines Projekts geben. Angesichts der hohen Volatilität und Unvorhersehbarkeit der Zahlungsströme im Blockchain-Sektor sollte die DCF-Methode jedoch mit Vorsicht angewendet werden.
Diese Bewertungsmethode wird in TradFi verwendet. Im DeFi ist sie jedoch nicht üblich. Mit zunehmender Komplexität von DeFi-Investitionen wird sie jedoch häufiger verwendet werden.
Fully Diluted Valuation/TVL
Das Verhältnis von FDV zu TVL (FDV/TVL) ist eine weitere wichtige Kennzahl, um den Wert eines Protokolls zu beurteilen. Dieses Verhältnis vergleicht den Gesamtmarktwert des Protokolls, wenn alle Token im Umlauf wären (FDV), mit dem Gesamtwert der Token des Protokolls (TVL). Ein niedrigeres FDV/TVL-Verhältnis kann angesichts des Wertes, den es sichert, auf eine Unterbewertung hindeuten. Es ist jedoch wichtig, die mit dem Kryptomarkt verbundenen Risiken und die Volatilität zu berücksichtigen.