- Die Zulassung von Bitcoin-ETFs durch die SEC war ein wichtiger Schritt hin zur Akzeptanz von Kryptowährungen in der breiten Öffentlichkeit.
- Der Markt rechnet jetzt mit einer möglichen Zulassung von Ethereum-ETFs, da das Interesse der Institutionen an der Kryptowährungsbranche wächst.
- Der Stimmungswandel am Markt deutet darauf hin, dass Kryptowährungen in Zukunft stärker in die traditionellen Finanzen integriert werden.
Die Kryptoindustrie hat den Mainstream erreicht. Nach der Genehmigung von Bitcoin-ETFs durch die Securities Exchange Commission (SEC) und dem anschließenden Ansturm auf diese neuartigen Finanzprodukte im Vorfeld des vierten Bitcoin-Halving, bei dem die Miner-Belohnung von 900 Bitcoins pro Tag auf nur noch 450 Bitcoins gesenkt wird, ist das unbestreitbar. Das ist ein echter Wendepunkt für Bitcoin und möglicherweise auch für die gesamte Kryptoindustrie.
Wie viele vermutet haben, fühlen sich sowohl Groß- als auch Kleinanleger wohler, wenn sie ihre Bitcoins in einem Bitcoin-ETF mit all den damit verbundenen regulatorischen Sicherheiten halten. Es ist schwer vorstellbar, dass dieser Trend aufhören wird. Der Geist wurde aus der sprichwörtlichen Flasche gelassen.
Und jetzt, wo der Bitcoin-ETF die Schlagzeilen beherrscht und weltweit ein FOMO auslöst, muss die SEC überlegen, ob sie einen Ether-ETF genehmigt oder ablehnt. Es sind zweifellos Zeiten des Wandels für den Kryptosektor.
Bitcoin-ETF ein durchschlagender Erfolg
Allein in den ersten Wochen des Bitcoin-ETFs gab es Rekordzuflüsse in börsengehandelte Krypto-Produkte (ETPs). Nach Angaben des Kapitalmarktunternehmens Coinshares erreichte das gesamte verwaltete Vermögen (AUM) ein Niveau, das zuletzt während des Bullenmarktes 2021 erreicht wurde. Für eine Branche, die bisher von ihren traditionellen Pendants gemieden wurde, gab es eine enorme Anzahl von Zuflüssen.
Krypto-ETPs verzeichneten in der Woche bis zum 16. Februar Zuflüsse in Höhe von 2,45 Mrd. USD, die größtenteils aus den Vereinigten Staaten kamen, darunter auch die 10 zugelassenen Bitcoin-Spot-ETFs. BlackRock und Fidelity ETFs, die mit 1,6 Mrd. $ bzw. über 648 Mio. $ für fast 2,3 Mrd. $ der Zuflüsse der letzten Woche verantwortlich waren. Auch Bitwise, Grayscale, ProShares und 21Shares verzeichneten massive Zuflüsse.
Vor dem Hintergrund dieser Entwicklung an den traditionellen Finanzmärkten stieg der Bitcoin-Preis von Montag, dem 12. Februar, bis Freitag, dem 16. Februar, um mehr als 4 % und schloss die Woche bei über 52.000 $, einem Niveau, das seit 2021 nicht mehr erreicht wurde. Bitcoin stieß dann bei 53.000 $ auf Widerstand.
Die Stimmung hat sich auf jeden Fall gebessert und die Leute erwarteten aufgrund der ETF-Nachrichten einen großen Sprung. Dieser Anstieg blieb jedoch aus. Stattdessen sank Bitcoin ab, bevor er sich schnell wieder erholte. Es wäre ein Fehler, anzunehmen, dass dies der Beginn des nächsten Bull-Runs ist. Das könnte sich länger hinziehen, als viele Experten der Bitcoin-Branche erwarten.
Die wilde Fahrt begann im August, als ein Berufungsgericht Grayscale den Vorzug gab und die Ablehnung von Bitcoin-Spot-ETFs durch die SEC als “willkürlich und unberechenbar” bezeichnete, was zu einer erneuten Prüfung der Petition führte. Die SEC genehmigte daraufhin die Auflegung von 11 Bitcoin-Spot-ETFs und veränderte damit die Kryptoindustrie für immer. Jetzt ist sie eine Mainstream-Branche, während sie vorher eher im Untergrund agierte, der in den USA und vielen anderen Orten auf der Welt ausgemerzt wurde.
Jetzt, wo die Bitcoin-ETFs in vollem Gange sind, sehen wir in Echtzeit, wie sich der Appetit der Investoren von den Bitcoin-Futures auf die Bitcoin-Spot-ETFs verlagert. Ein Vorteil davon ist, dass die Bitcoin-Spot-ETFs dem Bitcoin-Preis genauer folgen als die Futures. Darüber hinaus werden die Bitcoin-Spot-ETFs von einigen der größten und sichersten Institutionen der Welt ausgegeben. Privatpersonen und Unternehmen fühlen sich mit Produkten wie dem Bitcoin-ETF eindeutig wohler als mit dem Besitz von Bitcoin.
Bitcoin-ETFs werden weiterhin erfolgreich sein, da die Anleger ein Engagement in Bitcoin vorziehen, vor allem in einem vertrauten Umfeld wie den ETF-Märkten mit einem Vermögenswert, der von den größten Verwahrern der Welt wie JPMorgan gesichert wird. Nichts kann Bitcoin-ETFs zum jetzigen Zeitpunkt aufhalten, und es ist sehr wahrscheinlich, dass dies auch für den Ethereum-ETF gilt, sobald dieser endlich zugelassen ist.
Ethereum ETF wird wahrscheinlich innerhalb eines Jahres genehmigt werden
Im Jahr 2024 ist Krypto in aller Munde. Und das nicht nur unter den Kryptoanhängern. Stattdessen haben die größten Finanzakteure der Welt den Bitcoin ständig auf der Zunge. Die Diskussion über Bitcoin-ETFs findet in allen Bereichen der Finanzindustrie statt. Die Vereinigten Staaten dominieren die ETP-Märkte und sind mit 2,4 Mrd. USD für 99 % der gesamten Zuflüsse verantwortlich. Als nächstes ist Ethereum an der Reihe.
Es ist wahrscheinlich, dass die SEC jetzt gezwungen sein wird, den Ethereum-Spot-ETF zu genehmigen. Das Argument, dass Ethereum-Terminkontrakte existieren können, Ethereum-Spot-ETFs aber nicht, wird wahrscheinlich wieder von einem Gericht als irrational befunden werden. Die SEC muss bis Mai über den Ethereum-ETF entscheiden. Dann wird sie über einen Antrag entscheiden, der von der Firma Ark Invest des Tech-Investors Cathie Wood und in Zusammenarbeit mit 21Shares eingereicht wurde. Das wird ein ähnlicher Wendepunkt für den Ethereum-Markt sein wie der, den Bitcoin gerade erlebt hat.
In der Zwischenzeit wird der Bitcoin-ETF von der Finanzwelt überschwemmt, vor allem von Finanzberatern, die noch nicht in den Markt eingestiegen sind, da sie zunächst die vorgeschriebene Wartezeit für eine Due-Diligence-Prüfung einhalten müssen. Nichtsdestotrotz ist das institutionelle FOMO da. Der Stimmungswandel an der Wall Street ist nicht schwer zu erkennen. Der CEO von BlackRock, Larry Fink, bezeichnete Bitcoin einst als “Index für Geldwäsche” und nennt ihn jetzt einen “Wertespeicher”. Wenn Fink spricht, hört man ihm zu, denn BlackRock ist mit einem verwalteten Vermögen von rund 10 Billionen Dollar der größte Vermögensverwalter der Welt.
Bitcoin- und Ether-ETFs werden in der Welt der Krypto-ETFs wahrscheinlich die Hauptrolle spielen. Es kann sogar sein, dass die SEC neben den beiden wichtigsten Coins – Bitcoin und Ethereum – gar keine weiteren Krypto-Spot-ETFs genehmigt. Solana, das ein weiterer Kandidat sein könnte, hat aufgrund der jüngsten Netzwerkausfälle an Beliebtheit verloren.
Wenn er nicht im Mai genehmigt wird, ist es sehr wahrscheinlich, dass ein Ether-ETF im nächsten Jahr genehmigt wird. Großes Geld – viele der gleichen Akteure wie beim Bitcoin-ETF – wollen die ETFs in den USA auflegen. Franklin Templeton, Blackrock (BRK) und Fidelity und andere haben bereits Anträge für einen Ether-ETF eingereicht.
Die Argumente, warum die SEC einen Ether-ETF genehmigen sollte, liegen auf der Hand. Ethereum hat institutionelle Anwendungsfälle und kann genutzt werden, um neue, transparentere Finanzmärkte zu schaffen. Große Unternehmen experimentieren jetzt schon seit Jahren mit Smart Contracts von Ethereum – mindestens seit 2015, als die amerikanischen Unternehmen begannen, die Vorzüge der Blockchain zu preisen. Aufgrund seiner Vertrautheit und bewährten Erfolgsbilanz könnte Ethereum gut positioniert sein, um auf institutioneller Ebene übernommen zu werden.
Die Genehmigung des Bitcoin-ETFs hat all dies nur noch wahrscheinlicher gemacht.