Arthur Hayes, CIO von Maelstrom und ehemaliger CEO von Bitmex, glaubt, dass die Einführung von börsengehandelten Bitcoin-Fonds (BTC) der notwendige Katalysator sein könnte, um mehr Handelsplätze zu eröffnen, was Milliarden von Dollar an Kapital von den traditionellen Finanzen (TradFi) anziehen könnte.
Die Türen des Bitcoin für mehr Marktteilnehmer öffnen
In einem neuen Blogbeitrag des prominenten Bitcoiners und frühen Anwenders der digitalen Währung heißt es, dass die Genehmigung des Bitcoin-ETF-Spothandels in den USA mehr Menschen die Möglichkeit geben wird, am BTC-Ökosystem teilzunehmen. Von dort aus könnten sie die Möglichkeit haben, an den unterschiedlichen Schwankungen des Coins an den US-Benchmarks zu verdienen.
“Bitcoin ist ein globaler Markt, und die Preisfindung findet hauptsächlich auf Binance statt (ich vermute, mit Sitz in Abu Dhabi)”, schrieb Hayes. “Zum ersten Mal seit langer Zeit werden die Bitcoin-Märkte eine vorhersehbare und dauerhafte Arbitragemöglichkeit haben”.
“Hoffentlich werden sich Milliarden von Dollar innerhalb einer Stunde auf Börsen konzentrieren, die weniger liquide sind und den Preisen ihrer größeren östlichen Konkurrenten folgen”, so der Kryptowährungsexperte weiter. “Ich gehe davon aus, dass es dort saftige Arbitrage-Möglichkeiten geben wird.
Hayes erwähnte auch, dass sich Hongkong ebenfalls darauf vorbereitet, seine eigenen ETF-Produkte auf Bitcoin anzubieten. Er geht davon aus, dass ihre Dienstleistungen in einem “China-Südfluss” erbracht werden.
“Was auch immer in New York und Hongkong passiert, beide Städte werden es den Fondsmanagern nicht erlauben, Bitcoin zum besten Preis zu handeln, sondern sie dürfen nur an ‘ausgewählten’ Börsen handeln”, so Hayes. “Dieser unnatürliche Zustand dient nur dazu, mehr Marktineffizienzen zu schaffen, von denen wir als Arbitrageure profitieren können.”
ETF-Finanzierungskonzept
Weitere interessante Lösungen, die Hayes in seinem Artikel vorstellte, waren die Aussicht auf eine ETF-basierte Finanzierung und Bitcoin für ETF-Swaps. Diese könnten den Weg zur Verwirklichung einer echten Bitcoin-Wirtschaft mit umfassendem Fazit ebnen, erklärte er.
Hayes wies darauf hin, dass es derzeit sehr schwierig ist, Fiat-Kredite mit Bitcoin-Sicherheiten aufzunehmen. Andererseits ist es für TradFi nichts Neues, Kredite gegen liquide ETFs zu vergeben.
“Jetzt wird es möglich sein, Fiat-Kredite zu wettbewerbsfähigen Preisen und in großem Umfang zu erhalten, wenn man Bitcoin-ETF-Anteile verpfändet”, erklärte er. “Das Problem für diejenigen, die an finanzielle Freiheit glauben, besteht darin, die Kontrolle über ihren Bitcoin zu behalten und von diesem günstigeren Kapital zu profitieren.”
Daher schlug Hayes vor: “Die Lösung für dieses Problem ist ein Bitcoin-ETF-Swap.”
Um zu veranschaulichen, wie das funktionieren würde, sagte er: “APs, die sich auf dem Interbankenmarkt Geld leihen können, schaffen ETF-Anteile und sichern das Bitcoin/USD-Preisrisiko ab.”
“Das ist das Create-to-Lend-Geschäft”, fügte er hinzu. “In der Delta-One-Sprache ist es der Rückkaufswert der ETF-Anteile”.
Fazit
Arthur Hayes, der Visionär, der er ist, entwirft sicherlich ein ziemlich aufregendes Zukunftsszenario, nicht nur für die Zukunft von Bitcoin, sondern auch für die Zukunft der Finanzen. Allerdings hat er bereits davor gewarnt, dass der Weg zu diesen Erkenntnissen holprig sein könnte.
Trotz seiner Zuversicht, dass BTC eines Tages sein Allzeithoch von über 60.000 Dollar zurückerobern oder sogar übertreffen könnte, sieht er die digitale Währung bis März in eine Korrektur von 30% bis 40% eintreten. Damit wird es für ihn jetzt bis April eine “No-Trading-Zone” sein, um Risiken zu managen.