O que é Perda Impermanente?

Um guia simples de um provedor de liquidez para perdas impermanentes.

A perda impermanente é um conceito que todos que colocam dinheiro em um pool de liquidez devem conhecer.

Se você leu meu guia do pool de liquidez, você saberia que é um risco inerente que vem de ser um provedor de liquidez e que existem estratégias que podem reduzir ou até mesmo evitar perdas para os provedores de liquidez.

Para simplificá-la, a perda impermanente é isto:

É quando você fornece liquidez a um pool de liquidez (token pareado) no qual um ou ambos os pares de tokens experimentam uma mudança repentina no preço levando a uma perda temporária enquanto fornecem ao pool ao invés de simplesmente segurar o token.

Para esclarecer, você lucrou, mas teria lucrado muito mais se tivesse simplesmente segurado o token.

Você experimentará uma perda impermanente comumente através destes 3 cenários:

• Se o preço de um token aumenta enquanto o outro permanece o mesmo
• Se o preço de um token diminui enquanto o outro permanece o mesmo
• Se o preço de um token aumenta enquanto o outro diminui

Como acontece a perda impermanente?

Isto é melhor explicado através de um cenário:

Pool de liquidez são encontrados em trocas descentralizadas (DEXs) como Osmosis ou Uniswap. Dois jogadores-chave entram em jogo com a perda impermanente: trader & fornecedor de liquidez.

Os fornecedores de liquidez fornecem liquidez a um LQ (pool de liquidez). Esses pools mantêm uma proporção de 50:50, o que significa que os tokens pareados são do mesmo preço/valor. Também é importante observar que os pools de liquidez são possíveis devido às AMMs (Automatic Market Makers). É melhor explicado em um artigo por si só, mas saiba que é um tipo de programa que ajuda a automatizar o processo de negociação. Ele efetivamente elimina o incômodo de combinar compradores com vendedores, automatizando o processo de “peer-to-contract” ao invés de “peer-to-peer

Este é o cenário:

Brian forneceu ao pool ATOM/USDC em app.osmosis.com com um total de $5.000. Com uma proporção de 50:50 que seria de US$ 2.500 para cada token. Digamos que o preço de 1 ATOM vale $100. Você tem 25 ATOM & 2,5k dólares em seu pool de liquidez.

Se o preço de 1 ATOM subitamente subisse para $110. Um trader então vê que pode comprar ATOM mais barato em seu pool por US$ 100 que ele poderia vender para aplicações como Coinbase ou Binbase pelo preço de US$ 110.

Isto é chamado de arbitrage trade ou arbitrage opportunity para o trader.

Portanto, o que acontece a seguir é que o trader arbitraria até que o pool fixasse automaticamente seu preço (até que o preço do átomo do pool subisse para $110).

Simplificando, você ainda ganharia tremendamente quando o preço aumentasse. Mas devido a mecanismos inerentes que mantêm uma troca descentralizada estável, você teria ganho mais se você simplesmente segurasse o token.

Parece assustador. Então, eu evito os pools de liquidez?

Não há motivo para alarme, os pools de liquidez ainda são bastante lucrativos devido às taxas de negociação e à impermanência.

Taxas de negociação

• As taxas de negociação muitas vezes compensam a perda de liquidez. Lembre-se de que enquanto você fornece liquidez, você ganha rendimentos de acordo com o TAEG do pool de liquidez.

Impermanência?

• Impermanência em perdas impermanentes significa que a perda é na verdade temporária. Ela só se torna permanente quando você desconta seus ativos. Os provedores de liquidez muitas vezes esperam até a compensação das perdas antes de descontar para maximizar os lucros.

Estratégias para evitar perdas impermanentes

Os fornecedores de liquidez desenvolvem suas próprias estratégias para evitar perdas impermanentes. Estas são as estratégias comuns que tenho observado.

Fornecendo a um par de liquidez Stablecoin

• Proporcionar liquidez que é pareada a um par de moedas Stablecoin minimiza as perdas, uma vez que os Stablecoins estão vinculados a ativos do mundo real como o dólar americano.
• Existem dois pares conservadores de stablecoins que são relativamente seguros em comparação com outros ativos, uma vez que ambos os stables estão amarrados um ao outro desde que você esteja bem com um investimento a juros baixos, mas seguro.

Proporcionando liquidez a ativos sólidos de bluechip

• Outro método é investir em pools com pares de token sólidos que não são tão voláteis quanto os outros
• Os fornecedores de liquidez frequentemente vêem o Ethereum ou Bitcoin como um ativo sólido de bluechips, então se você quiser ativos relativamente involáteis opte por bluechips.

Diversificando seus tokens

• Existem pools de liquidez que fornecem mais de 2 ativos. Desde que estes possam minimizar as perdas.
• Você também poderia fornecer em muitos pools ao invés de apostar seus ganhos em um único pool de liquidez.