Bitcoin und Kryptowährungsprojekte wie Ethereum und Cardano waren als Wertaufbewahrungsmittel und Absicherung gegen die Inflation gedacht. Stattdessen hat sich der Kryptowährungsmarkt, angeführt von Bitcoin, im Gleichschritt mit den Geschehnissen an der Wall Street entwickelt.
Wie kommt das? Warum werden Kryptowährungen jetzt wie Aktien behandelt?
Weil Kryptowährungen so neu sind, ist es wahrscheinlich, dass sie sich mit dem Markt bewegen und das Vertrauen der Anleger widerspiegeln. Der Aktienmarkt schneidet derzeit schlecht ab, und das Vertrauen der Anleger ist gering, während die Ängste der Investoren groß sind. Das gilt auch für den Markt für Kryptowährungen.
- Kryptowährungen werden wahrscheinlich mit der Zeit vom Markt abdriften. Allerdings nehmen viele Unternehmen Kryptowährungen an, investieren in sie und setzen sich für sie ein, so dass es für Kryptowährungen schwierig ist, sich unabhängig vom Markt zu bewegen.
- Kryptowährungen verlieren auch zur gleichen Zeit an Wert, in der sich der Markt selbst korrigiert. Dies ist eher auf eine makroökonomische Veränderung zurückzuführen als auf die alleinige Abhängigkeit vom Aktienmarkt.
Der Aktienmarkt ist ein Indikator für das Vertrauen der Anleger, und es ist wahrscheinlich, dass der Kryptomarkt diesem Beispiel folgen wird. Auf dem aktuellen Markt ist das Vertrauen der Anleger jedoch erschüttert. Die Anleger sind dem Markt gegenüber misstrauisch und der “Fear and Greed”-Index befindet sich in der Nähe des Bereichs “extreme Angst”.
Wachsende Akzeptanz von digitalen Währungen
Viele Verbraucher/innen beginnen, die Vorteile digitaler Währungen zu erkennen. Angefangen bei ihrer Sicherheit und Zuverlässigkeit bis hin zu ihrer Benutzerfreundlichkeit beginnen sie, sich von den traditionellen Zahlungsmitteln abzuwenden.
Infolgedessen werfen die Regierungen vieler Länder einen weiteren Blick auf digitale Währungen. Die zunehmende Akzeptanz digitaler Währungen hat auch dazu geführt, dass ihr Angebot drastisch gestiegen ist – trotz der katastrophalen Bitcoin-Einführung in El Salvador.
Während das Wachstum digitaler Vermögenswerte eine willkommene Entwicklung ist, gibt es auch erhebliche Risiken für Investoren, Verbraucher und Unternehmen. Für Investoren sind digitale Vermögenswerte extrem volatil. Im November letzten Jahres lag die Marktkapitalisierung von Kryptowährungen bei fast 3 Billionen US-Dollar und damit auf einem Rekordhoch.
Die Märkte bergen immer noch echte Risiken, und die Verkäufer täuschen die Verbraucher oft über ihren Wert und ihre Vorteile. Darüber hinaus ist die Nichteinhaltung geltender Gesetze und Vorschriften ein weit verbreitetes Problem. Auch Betrug auf dem Markt für digitale Vermögenswerte ist ein echtes Problem. Laut FBI-Statistiken stiegen die finanziellen Verluste durch betrügerische Transaktionen mit Kryptowährungen im Jahr 2021 um 600 Prozent.
Viele Menschen interessieren sich für Kryptowährungen wegen ihrer finanziellen Vorteile, aber möglicherweise geht es bei diesem Interesse mehr um Gewinn als um Bezahlung. Viele Kryptowährungen sind extrem volatil, ihre Preise steigen und fallen dramatisch.
So stieg Bitcoin von einem Tiefstand von 30.000 US-Dollar Mitte 2020 auf fast 70.000 US-Dollar am Ende des Jahres und fiel dann Anfang 2022 auf etwa 35.000 US-Dollar. Andere konkurrierende Kryptowährungen haben ähnlich starke Kursschwankungen erlebt.
Da Kryptowährungen immer beliebter werden, sind globale Investoren stark an ihrer Verwendung interessiert. In der Vergangenheit war das traditionelle Finanzsystem nicht sehr an Kryptowährungen interessiert, aber das ändert sich schnell. Das Interesse der großen Banken, sich am Finanzmarkt 2.0 oder 3.0 zu beteiligen, könnte das Verhältnis mittel- bis langfristig umkehren.
Volatilität von Kryptowährungen
Da Kryptowährungen weiter im Preis steigen, wird die Volatilität auf dem Markt wahrscheinlich hoch bleiben. Diese extreme Volatilität wird deutlich, wenn man sich historische Kurscharts ansieht. Zum Beispiel stieg Bitcoin im Jahr 2016 um 125 % und 2017 um fast zweitausend Prozent. Nach dem Höchststand im Jahr 2017 begann dann ein steiler Abwärtstrend.
Die Volatilität auf dem Aktienmarkt wird größtenteils durch Nachrichten und Spekulationen angeheizt. Im Gegensatz dazu wird die Volatilität bei Kryptowährungen durch das Fehlen eines robusten Ökosystems aus großen Handelsunternehmen und institutionellen Anlegern übertrieben.
Dieser Mangel an Liquidität verstärkt die Volatilität noch weiter. Die meisten Studien zur Volatilität von Kryptowährungen konzentrieren sich jedoch auf einen bestimmten digitalen Vermögenswert, wie z. B. Bitcoin, und lassen andere Kryptowährungen außer Acht.
Häufigkeit der Volatilität
Obwohl diese Analyse einige Nuancen aufweist, zeigt das Gesamtergebnis, dass die Volatilität von Kryptowährungen in Bezug auf Häufigkeit und Ausmaß dem Aktienmarkt folgt. Obwohl es schwierig ist, festzustellen, wie hoch die Volatilität bei Kryptowährungen regelmäßig ist, gibt es einen einheitlichen Trend. Es scheint, dass der erste Hype um Bitcoin Ende 2013 keinen großen Einfluss auf die Volatilität von Bitcoin hatte.
Der GARCH-Term ist zwar nützlich für die Vorhersage der Volatilität von Kryptowährungen, aber das Vorzeichen der Koeffizienten ist nicht für alle Kryptowährungen gleich. Die Vorzeichen dieser Koeffizienten unterscheiden sich je nach Kryptowährung, aber ein gemeinsames Merkmal ist, dass sie zeigen, dass die vergangene Volatilität beständig ist. Außerdem erfasst das EGARCH-Modell keine Spillover-Effekte zwischen Märkten und Kryptowährungen.
Folglich kann es keine Co-Volatilität vorhersagen.
Extreme Preisschwankungen sind zwar selten, aber sie kommen vor. Da Investoren und Händler auf Nachrichten und Marktbedingungen reagieren, steigen und fallen die Preise. Das kann zu weiterer Volatilität führen. Die Finanzkrise 2008 war zum Beispiel eine Zeit extremer Volatilität. Infolgedessen waren die Anleger gezwungen, mehr Wetten auf einen anhaltenden Trend abzuschließen.
Bitcoin ist eine sehr volatile Währung. Seine Volatilität ist mehr als fünfmal so hoch wie die von Aktien. Der SPX misst die Wertentwicklung von Large-Cap-Aktien und der NDX bildet die Wertentwicklung der 100 größten Nicht-Finanzunternehmen ab. Bitcoin hat eine viel höhere Standardabweichung als der Aktienmarkt.
Regulatorische Unsicherheit
In den Vereinigten Staaten ist die Regulierung von Kryptowährungen unklar und ineffektiv. Das hält Investoren und Unternehmer davon ab, ihre Projekte voranzutreiben, weil sie befürchten, gegen das Gesetz zu verstoßen.
Diese Unsicherheit treibt sie dazu, dem Markt fernzubleiben, was dem Gemeinwohl schadet. In anderen Ländern sind die Vorschriften weniger streng und die Märkte sind offener für neue Marktteilnehmer.
Dennoch sind einige führende Finanzdienstleister skeptisch, was den Wert von Kryptowährungen angeht, und es gibt viele Risiken, die mit ihnen verbunden sind. Ein großes Risiko besteht darin, dass sie mit kriminellen Handlungen in Verbindung gebracht werden, wie z. B. der jüngste Twitter-Hack.
Es gibt jedoch auch gute Argumente für Kryptowährungen als Alternative zu traditionellen Bankprodukten wie Girokonten und Krediten. Außerdem haben sie das Potenzial, herkömmliche Bankprodukte aufgrund ihrer Transparenz, Effizienz und des Mangels an Bürokratie zu übertreffen.
Unstabil, aber nützlich
Obwohl Kryptowährungen ein hohes Maß an Instabilität aufweisen, sind sie für verschiedene Zwecke nützlich und schaffen einen Mehrwert für die Wirtschaft. Obwohl sie als sehr instabil gelten, würde eine Regulierung den Wert von Krypto-Assets erhöhen und ihren Handel an regulierten Börsen fördern. Dies würde zwar dem ursprünglichen libertären Grundgedanken von Bitcoin widersprechen, aber es würde die Risiken von Informationsasymmetrien und moralischem Risiko verringern.
Vergleich von Kryptowährungen mit Aktien
Aktien sind seit langem eine beliebte Anlageklasse, in die Menschen investieren. Sie bieten sowohl kurzfristige als auch langfristige Renditen, sind aber oft mit einem höheren Risiko und Kursschwankungen verbunden.
Kryptowährungen sind ein relativ neues Phänomen und den Anlegern vielleicht noch nicht so vertraut.
Dennoch haben sowohl Aktien als auch Kryptowährungen ihre eigenen Merkmale und bieten unterschiedliche Vorteile und Risiken. Diese Unterschiede zu verstehen, ist sowohl für neue als auch für erfahrene Anleger/innen wichtig.
Von wem werdende unterstützt?
Während Aktien von Regierungen und Zentralbanken gestützt werden, werden Kryptowährungen von keiner Regierung oder Zentralbank gestützt. Kryptowährungen sind vollständig digital und haben keinen inneren Wert. Daher gelten sie nicht als traditionelle Währungen. Anleger/innen fühlen sich vielleicht wohler, wenn sie in Kryptowährungen investieren, weil sie sicher sind.
Im Gegensatz zu Kryptowährungen stellen Aktien einen Teil des Eigentums an einem Unternehmen dar. Anleger können Eigentumsanteile erwerben, um einen Teil der Kontrolle über das Unternehmen zu erlangen. Allerdings geben nur wenige Unternehmen Aktien aus.
Das liegt an den strengen Vorschriften, und es wird nur eine begrenzte Anzahl von Aktien herausgegeben. Das begrenzte Angebot sorgt dafür, dass der Wert einer Aktie stabil bleibt. Außerdem werden Aktien oft verwendet, um Kapital für ein Unternehmen zu beschaffen.
Handelsgebühren
Ein weiterer Unterschied zwischen Aktien und Kryptowährungen sind die Gebühren, die beim Handel anfallen. Beim Aktienhandel muss der Anleger Maklergebühren zahlen, die seine Rendite schmälern können. Außerdem ist für Aktien ein Maklerkonto erforderlich, das durch eine Adresse, eine Unterschrift und eine Sozialversicherungsnummer verifiziert werden muss. Kryptowährungen bieten zwar niedrigere Transaktionsgebühren, aber sie sind auch mit erheblichen Kosten verbunden. Die Transaktionsgebühren für Kryptowährungen hängen von der Börse und der Art der Kryptowährung ab.
Fazit
Anleger sollten daher die Risiken und Chancen von Investitionen in Kryptowährungen und andere Anlageklassen abwägen. Auch wenn es einige Gemeinsamkeiten zwischen Aktien und Kryptowährungen gibt, solltest du dir immer über die Risiken und Chancen der beiden Anlageklassen im Klaren sein, bevor du eine Entscheidung triffst.