- Die US-Inflation stieg auf 3,8 % und erreichte damit den höchsten Stand seit drei Jahren, was in erster Linie auf die stark steigenden Energiepreise zurückzuführen ist.
- Die Daten werden die Fed wahrscheinlich dazu veranlassen, mit Zinsanpassungen noch zu warten.
- Bitcoin ließ sich von den neuesten CPI-Daten nicht beirren und hielt sich weiterhin über 80.000 $.
Die Amerikaner tragen weiterhin die Hauptlast der Spannungen im Nahen Osten. Am Dienstag berichtete das US-Amt für Arbeitsstatistik (BLS), dass das Land die höchste Inflationsrate seit 2023 verzeichnet.
US-Inflation erreicht Dreijahreshoch
Laut dem BLS stieg die Kerninflation (ohne die volatilen Lebensmittel- und Energiepreise) im Monatsvergleich um 0,4 % auf 2,8 %. Die Gesamtinflation stieg jedoch im Monatsvergleich um 0,6 % auf 3,8 %.
Letzteres war hauptsächlich auf die stark steigenden Preise für Heizöl zurückzuführen, da die USA und der Iran im anhaltenden Konflikt weiterhin keinen Kompromiss erzielen konnten. Während die Lebensmittelpreise auf 3,2 % stiegen, schossen die Energiekosten um 17,9 % in die Höhe. Im Energiesektor trug Heizöl mit 54,3 % am stärksten zum Anstieg bei, gefolgt von 29,2 % bei den Energierohstoffen, 28,4 % bei allen Benzinsorten und 6 % bei den Stromkosten.
Ohne die Kategorien Lebensmittel und Energie stiegen die Preise für Transportdienstleistungen und Bekleidung auf 4,3 % bzw. 4,2 %. Unterdessen verzeichneten in der Liste nur die Kosten für Gebrauchtwagen und -lastwagen sowie für medizinische Versorgungsgüter deutliche Rückgänge, wobei erstere -2,7 % und letztere -0,5 % ausmachten.
Die Kosten für medizinische Versorgungsleistungen stiegen jedoch auf 3,2 %, was darauf hindeutet, dass die steigenden Arbeits- und Verwaltungskosten im Gesundheitssektor jetzt in die Preise für diese Leistungen einfließen.
Was bedeutet das für die Fed?
Die Kerninflation liegt weiterhin deutlich über dem „Soft-Landing“-Ziel der Federal Reserve von 2 %. Andererseits stieg die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft im April um 115.000, während die Arbeitslosenquote bei 4,3 % stagnierte.
Die Daten stellen die Fed vor ein Dilemma, da ein moderater Beschäftigungszuwachs auf eine Abkühlung des Arbeitsmarktes hindeutet. In einer solchen Situation sind normalerweise niedrigere Zinsen angebracht, um Unternehmen zu Investitionen in Maschinen und Personal zu ermutigen.
Die Kerninflation mag zwar nahe am Idealwert der Fed liegen, doch die Einbeziehung der Gesamtinflation in die Gleichung verkompliziert die Lage. Eine zurückhaltende Geldpolitik bei einem solchen Niveau könnte das Risiko bergen, die hohen Preiserwartungen zu verfestigen, was zu Stagflation führen könnte. Dieses Szenario könnte das Wirtschaftswachstum bremsen, während die Preise weiter steigen. Angesichts der bereits extrem hohen Energiepreise könnte jeder Schritt, die Zinsen von den derzeitigen 3,5 % bis 3,7 % zu senken, eine katastrophale Rückkopplungsschleife auslösen.
Auch eine zu starke Anhebung der Zinsen ist kein gutes Zeichen für die Wirtschaft. Sie könnte die Kreditklemme für kleine Unternehmen und Haushalte verschärfen, die bereits mit der aktuellen Wirtschaftslage zu kämpfen haben.
Analysten gehen davon aus, dass die Fed die Zinsen angesichts der makroökonomischen Unsicherheit bis zum Sommer unverändert lassen wird.
Bitcoin-Entwicklung
Obwohl die wichtigsten Aktienindizes bei Börsenbeginn am Dienstag im Minus lagen, hat Bitcoin seine Position bei rund 80.000 $ gehalten. Irgendwie haben die starke Performance des Bitcoin-Exchange-Traded-Funds (ETF) von Morgan Stanley, der im ersten Monat Nettozuflüsse von rund 250 Millionen $ verzeichnete, und die allmähliche Erholung der Stimmung am Kryptomarkt die Auswirkungen der schlechten US-Inflationsdaten abgefedert.
