Wenn du Anfang 2010 für 100 Dollar Bitcoin gekauft und gehalten hättest, hättest du heute mehr als 20 Millionen Dollar. Bei solch hohen Renditen ist es schwer, nicht zu denken: “Warum nicht auch ich?”
Investitionen in Kryptowährungen sind mit einem hohen Risiko behaftet. Der Preis schwankt dramatisch, und es gibt kein einheitliches Muster für den Preisanstieg oder -rückgang. Zum Beispiel fiel der Wert von Bitcoin im Jahr 2020, als die Konsumentenpreise zu steigen begannen, um dann in den Jahren 2021 und 2022 im Gefolge der Covid-19-Pandemie wieder zu fallen.
Schauen wir uns 7 Schlüsselindikatoren an, die Investoren bei der Bewertung von Bitcoin berücksichtigen sollten.
Ungewissheit
Ungewissheit ist ein großes Problem für Investoren, wenn es um Kryptowährungen wie Bitcoin geht. Im Gegensatz zu Aktien und Anleihen gibt es kaum Belege für die Annahme, dass Kryptowährungen sichere Anlagen sind. Der Preis von Bitcoin ist starken Schwankungen unterworfen. Die Volatilität der digitalen Währung kann bis zu 40 Prozent betragen, und einige Analysten versuchen immer noch, ihren fairen Wert zu bestimmen und wichtige Kursniveaus zu ermitteln.
JPMorgan zum Beispiel hat den fairen Wert von Bitcoin auf 38.000 Dollar geschätzt und vergleicht seine Volatilität mit der von Gold, das eine gute Absicherung gegen wirtschaftliche Unsicherheit ist.
Der Preis von Bitcoin wird von einer Reihe von Faktoren beeinflusst, unter anderem von der Ungewissheit über seinen zukünftigen Wert. Das Preisverhältnis von Bitcoin zum Preis von Tether wird ebenfalls von der Unsicherheit beeinflusst. Außerdem hängt es vom Preis anderer Währungen ab.
Volatilität
Der schwankende Preis von Bitcoin ist zwar ein Warnzeichen für Investoren, aber auch eine Gelegenheit, etwas über den Kryptowährungsmarkt zu lernen. Das Angebot des Kryptowährungsmarktes und die fehlende Kontrolle durch die Zentralbank sind zwei wichtige Faktoren, die die Volatilität verursachen.
Das mag wie ein Fluch klingen, aber Krypto-Entwickler sagen, dass es ein Segen ist. Das Fehlen einer zentralen Kontrolle ermöglicht eine breitere Palette an Wertschöpfung als bei herkömmlichen Vermögenswerten.
Derzeit gibt es in den Vereinigten Staaten keine börsengehandelten Bitcoin-Fonds. Wenn es sie jedoch gäbe, würden sie wahrscheinlich ähnliche Volatilitätsmerkmale aufweisen.
Steuern
Die Frage, wie Investoren auf Bitcoin reagieren sollten, ist sehr komplex. Zwar ist der Bitcoin-Preis in den letzten Monaten in die Höhe geschnellt, aber die Risiken und Chancen sind nicht dieselben wie bei traditionellen Investitionen. Zum Beispiel ist Bitcoin immer noch keine brauchbare Währung und Investoren haben ihn an Leute verkauft, die nicht vorhaben, ihn zu benutzen. Der Bitcoin-Kurs ist außerdem unglaublich volatil, und wenn du ihn zum falschen Zeitpunkt verkaufst, könntest du einen großen Verlust erleiden. Deshalb sollten Investoren dies berücksichtigen, bevor sie in Bitcoins investieren.
Regulierung
Digitale Vermögenswerte unterliegen der Regulierung durch die Securities Exchange Commission (SEC). Wertpapiere sind Investitionen, die mit Risiken verbunden sind und von den Anlegern verlangen, dass sie ihre Sorgfaltspflicht erfüllen, bevor sie sie kaufen. Nach dem Bundesgesetz über Wertpapiere müssen Börsen bestimmte Standards einhalten, um die Integrität ihrer Märkte zu gewährleisten und den fairen Handel zu fördern. Wenn diese Standards nicht eingehalten werden, sind die Anleger möglicherweise nicht vor Verlusten geschützt.
Mehrere Landesregierungen erwägen Regelungen für Kryptowährungen. Das US-Finanzministerium hat betont, wie wichtig es ist, den Kryptowährungsmarkt zu regulieren, und dabei auf die Ausbreitung internationaler und nationaler krimineller Aktivitäten hingewiesen.
So hat die FinCen kürzlich eine neue Regelung vorgeschlagen, die digitale Geldbörsen und Börsen zur Datenerfassung verpflichtet. Diese Vorschrift soll bis Herbst 2022 umgesetzt werden. Sie verpflichtet Börsen und Wallets, verdächtige Transaktionen zu melden und verlangt von Wallet-Besitzern, dass sie sich identifizieren, wenn sie mehr als 3.000 US-Dollar in einer einzigen Transaktion versenden.
Futures-Märkte
Futures-Märkte sind für Investoren gedacht, die darauf spekulieren wollen, wie sich der Preis eines bestimmten Vermögenswerts in der Zukunft entwickeln wird. Diese Kontrakte sind standardisiert und vermitteln das Recht, einen Vermögenswert zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Sie haben eine bestimmte Anzahl von Einheiten, Preise und Einschussanforderungen sowie eine bestimmte Abrechnungsmethode. Händler können auch Terminkontrakte kaufen und verkaufen, um Positionen auszugleichen.
Bitcoin-Futures-Kontrakte wurden im vergangenen Dezember von der CME Group und der Chicago Mercantile Exchange Group eingeführt. In dieser Studie wird untersucht, wie der Bitcoin-Kassamarkt auf die Einführung dieser Kontrakte reagiert. Sie verwendet eine Kombination aus Ereignisstudien und einem angepassten Asset-Pricing-Modell.
Die Ergebnisse zeigen, dass die Einführung von Futures-Kontrakten für Bitcoin die Preise zunächst in die Höhe trieb, sie dann aber wieder fielen. Dieses Verhalten steht im Einklang mit den normalen Handelsmustern nach der Einführung eines neuen Futures-Produkts.
Aufstrebende Marktwirtschaften
Während Bitcoin in den Industrieländern an Popularität gewonnen hat, ist dieser Effekt in vielen Schwellenländern noch nicht zu beobachten. Der Aufstieg dieser neuen Kryptowährung könnte ihnen jedoch helfen, ihre finanziellen Ziele zu erreichen.
El Salvador zum Beispiel hat vor kurzem als erstes Land der Welt Bitcoin offiziell als gesetzliches Zahlungsmittel anerkannt. Dadurch können die Einwohner des Landes nun Steuern zahlen und Schulden mit der Währung begleichen. Der Schritt stieß zwar auf einigen Widerstand, aber auch einige Politiker/innen aus anderen Teilen der Region haben sich für die Legalisierung von Bitcoin ausgesprochen.
Allerdings hat El Salvador 375 Millionen Dollar ausgegeben und bis jetzt 60 Millionen Dollar bei seinem Bitcoin-Experiment verloren.
Obwohl die Regierungen auf der ganzen Welt der neuen Kryptowährung zunächst keine Beachtung schenkten, zwang der rasante Preisanstieg von Bitcoin und anderen Kryptowährungen die Regulierungsbehörden dazu, Regeln für diesen aufstrebenden Sektor auszuarbeiten. Das kann mehrere Jahre dauern, und die Vorschriften sind sehr unterschiedlich. Einige Regierungen begrüßen Kryptowährungen, während andere sie ganz verbieten.
Für die Regulierungsbehörden besteht die Herausforderung darin, traditionelle Finanzrisiken mit Innovationen in Einklang zu bringen.
Auswirkungen der Pandemie auf Bitcoin
Die Pandemie hat viele dazu veranlasst, die Legitimität von Kryptowährungen in Frage zu stellen, aber sie hat auch viele positive Auswirkungen auf den Markt. In einer Studie der Kingston University wird argumentiert, dass Bitcoin sowohl die Eigenschaften einer Währung als auch eines Spekulationsobjekts aufweist. Die Tatsache, dass Bitcoin dezentral und unabhängig vom zentralen Finanzsystem eines Landes ist, macht ihn als Zufluchtsort für Gelder in Krisenzeiten attraktiv. Ökonomen bezeichnen dieses Phänomen oft als “Flucht in die Sicherheit”.
Die Studie schätzt, dass die COVID-19-Pandemie den gleichen Einfluss auf Bitcoin und den S&P 500 hat. Allerdings erklärt die Volatilität von Bitcoin etwa ein Sechstel der Schwankungen der S&P 500-Renditen während der Pandemie. Das deutet darauf hin, dass ein starker Rückgang der Bitcoin-Preise dazu führen könnte, dass Anleger risikoscheuer werden und ihre Investitionen in die Aktienmärkte reduzieren. Außerdem können Spillover-Effekte von einer Kryptowährung auf eine andere ähnlich groß sein.
Fazit
“Trader sind Schönwetterfans, und da die großen Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum mehr als 70 % unter ihren Höchstständen liegen, ist es kein Wunder, dass der Glanz dieser Coins verloren gegangen ist”, sagt James Royal, Chefreporter bei Bankrate.
Die sinkenden Bitcoin-Preise und die Preise für wichtige Kryptowährungen wie Ethereum und Cardano sind nicht gerade hilfreich, um neue Investoren auf den Markt zu locken.
Wenn die Preise steigen und das FOMO einsetzt, kommen viele neue Investoren auf den Markt, die hohe Erwartungen haben. Das Ergebnis ist, dass viele Investoren nicht verstehen, worauf sie sich einlassen, Geld verlieren und sich aus dem Markt zurückziehen.
Wenn du dich für eine Investition entscheidest, ist es wichtig, dass du ein diversifiziertes Portfolio mit verschiedenen Anlageformen aufbaust, um dein Gesamtrisiko zu verringern. In der Regel solltest du nicht mehr als 10 % deines Portfolios in riskante Anlagen wie Bitcoin investieren.