- Die scheidende amtierende CFTC-Vorsitzende Caroline Pham sagt voraus, dass 2026 einen institutionellen Durchbruch für digitale Vermögenswerte in den USA bringen wird.
- Pham ist zuversichtlich, dass die Institutionen, die die Einführung von Kryptowährungen vorantreiben werden, angesichts der klaren Compliance- und Management-Rahmenbedingungen bereits einen klaren Weg dorthin haben.
In einem kürzlich geführten Interview hat die scheidende amtierende Vorsitzende der US-amerikanischen Commodity Futures Trading Commission, Caroline D. Pham, das Jahr 2026 als das Jahr der institutionellen Einführung von Kryptowährungen bezeichnet und dabei die Wechselwirkungen zwischen verschiedenen Ereignissen hervorgehoben, die zu dem erwarteten institutionellen Durchbruch führen würden.
Pham blickt auf ihren Karriereweg zum CFTC zurück
Pham begann ihre Tätigkeit als Kommissarin bei der CFTC im April 2022. Kurz nach seiner Amtseinführung ernannte Präsident Trump sie jedoch am 20. Januar 2025 zur amtierenden Vorsitzenden der Kommission, bis die erfolgreichen Kandidaten für diese Position gefunden waren.
Zu ihrem beruflichen Werdegang sagte die ehemalige Vorsitzende, dass sie 2013 zum ersten Mal mit der Digital Asset-Branche in Kontakt kam, als sie als Beraterin für den ehemaligen CFTC-Kommissar Scott Omalia tätig war. In diesen frühen Jahren war die CFTC eine der ersten Behörden, die Bitcoin auf der Grundlage verfügbarer Informationen und Erkenntnisse mehrerer Pro-Bitcoin-Gruppen wie der Bitcoin Foundation analysierte.
In den elf Monaten, in denen sie bei der Rohstoffbehörde war, hat die CFTC etwa sechs Initiativen zur Förderung von Kryptowährungen gestartet. Eine dieser Initiativen war die Leitlinie zu tokenisierten Sicherheiten und Stablecoins, die Pham als die wirkungsvollste bezeichnete.
„2026 ist das Jahr der institutionellen Akzeptanz.“
Pham ist zuversichtlich, dass 2026 das Jahr der institutionellen Krypto-Akzeptanz sein wird. Ihrer Meinung nach hat die Crypto Sprint-Initiative der CFTC, die sich auf die Aktualisierung der politischen Struktur zur Umsetzung der Leitlinien der Arbeitsgruppe für digitale Vermögensmärkte von Präsident Trump konzentrierte, den Grundstein für den erwarteten Anstieg der institutionellen Akzeptanz im Jahr 2026 gelegt.
Im Rahmen der Bemühungen, die Vision von Präsident Trump von einer Führungsrolle Amerikas im Bereich Kryptowährungen umzusetzen, hat die CFTC bekannt gegeben, dass börsennotierte Spot-Krypto-Produkte künftig an „bundesweit regulierten Märkten an CFTC-registrierten Terminbörsen“ gehandelt werden. Pham hob die Bedeutung der börsennotierten Spot-Kryptowährungen an Terminbörsen hervor und erklärte, dass dies einen Spiraleffekt auslöse, der zu einer massiven institutionellen Beteiligung führe.
Erstens sind Institutionen wie Handelsunternehmen, Market Maker, Broker, Banken und Vermögensverwalter bereits mit Terminbörsen verbunden. Außerdem wies der ehemalige CFTC-Vorsitzende darauf hin, dass es bereits sehr klare Compliance- und Risikomanagement-Rahmenbedingungen sowie eine funktionierende operative Infrastruktur gibt, um den Zufluss von Liquidität zu ermöglichen und das Handelsvolumen zu steigern.
„Was passiert, ist, dass ein Market Maker kommt und diese anfängliche Liquidität an der Terminbörse bereitstellt”, sagte Pham.
„Sobald man eine gute Liquidität an der Terminbörse hat, … wird das echte Kryptowährungen anziehen. Das wird Bitcoin-ETFs, digitale Vermögensverwaltungen und Leute anziehen, die große Mengen an Kryptowährungen verwalten.“
Über den Anreiz einer guten Liquidität hinaus geht die ehemalige amtierende Vorsitzende der CFTC davon aus, dass diese großen Krypto-Unternehmen und institutionellen Manager auch wegen der klaren und freundlichen Governance- und Treuhandpflichten mit Terminbörsen zusammenarbeiten werden.
„Sobald echtes Geld in Form von Kryptowährungen fließt und dieses Volumen an eine Terminbörse bringt, wird man auch den Rest des Ökosystems mit einbeziehen“, fügte sie hinzu. „Es werden mehr Händler hinzukommen. Man wird einen sehr effizienten Markt haben.“
Nach ihrem Ausscheiden aus der CFTC hat die ehemalige amtierende Vorsitzende Pham wieder ihre Position als Chief Legal Officer und Chief Administrative Officer beim Krypto-Zahlungsunternehmen Moon aufgenommen.
